La petrolera YPF volvi\u00f3 al mercado internacional de capitales con una emisi\u00f3n de deuda por US$1200 millones, el mayor monto conseguido por una empresa argentina en los \u00faltimos 11 a\u00f1os, y logr\u00f3 adem\u00e1s el diferencial de tasa m\u00e1s bajo de su historia respecto de los bonos del Tesoro de Estados Unidos.<\/p>\n
\u201cEsto es una se\u00f1al enorme de la confianza que el mercado tiene en nuestra compa\u00f1\u00eda, en nuestro presente y en el futuro que estamos construyendo\u201d, afirm\u00f3 el presidente de YPF, Horacio Mar\u00edn.<\/p>\n
La compa\u00f1\u00eda coloc\u00f3 t\u00edtulos con vencimiento en junio de 2035, a 9 a\u00f1os de plazo, con una tasa de inter\u00e9s de 7,55% y una tasa efectiva de 7,85%. El diferencial frente a los bonos estadounidenses se ubic\u00f3 en 300 puntos b\u00e1sicos, indicador que YPF utiliza como referencia del costo adicional que debe pagar por encima de una inversi\u00f3n considerada de menor riesgo.<\/p>\n
La operaci\u00f3n recibi\u00f3 ofertas por hasta US$2200 millones, casi el doble de los US$1200 millones finalmente colocados, despu\u00e9s de que ejecutivos de la petrolera mantuvieran durante dos d\u00edas reuniones con m\u00e1s de 50 inversores internacionales en Nueva York.<\/p>\n
La diferencia entre la demanda recibida y el monto finalmente adjudicado le permiti\u00f3 a la compa\u00f1\u00eda completar la colocaci\u00f3n sin ampliar el volumen previsto. Ese nivel de inter\u00e9s tambi\u00e9n funcion\u00f3 como respaldo para una emisi\u00f3n de largo plazo, en un contexto en el que el costo de financiamiento depende tanto de las condiciones internacionales como de la percepci\u00f3n de riesgo sobre cada emisor.<\/p>\n
YPF inform\u00f3 que utilizar\u00e1 parte del dinero para la precancelaci\u00f3n de dos Obligaciones Negociables internacionales que vencen entre 2027 y 2029, mientras que el resto ser\u00e1 aplicado al financiamiento de su plan de crecimiento, denominado Plan 4×4.<\/p>\n
La sustituci\u00f3n de obligaciones con vencimientos m\u00e1s pr\u00f3ximos por un bono que vence reci\u00e9n en 2035 permite a la petrolera desplazar hacia adelante una parte de sus compromisos financieros y extender la vida promedio de su deuda.<\/p>\n
De esta manera, reduce la concentraci\u00f3n de vencimientos en los pr\u00f3ximos a\u00f1os y le da a la compa\u00f1\u00eda un horizonte m\u00e1s largo para administrar sus pagos. Al mismo tiempo, evita que la totalidad de los fondos captados tenga que destinarse al refinanciamiento y deja una parte disponible para acompa\u00f1ar las inversiones previstas dentro de su estrategia de crecimiento.<\/p>\n
Para YPF, la colocaci\u00f3n representa adem\u00e1s una mejora respecto de su propio antecedente de diciembre de 2017, cuando hab\u00eda logrado un diferencial de 375 puntos b\u00e1sicos frente a los bonos del Tesoro estadounidense. La baja a 300 puntos muestra que la prima adicional exigida por los inversores para prestarles fondos a la compa\u00f1\u00eda fue menor que en aquella emisi\u00f3n.<\/p>\n
En la colocaci\u00f3n internacional participaron BBVA, Ita\u00fa, J.P. Morgan, Santander y Balanz. En el mercado local intervinieron Galicia, Macro, CMF, Cucchiara, Latin Securities, Cocos y Puente Hnos.<\/p>\n