El vicepresidente del Banco Central, Vladimir Werning, defendi\u00f3 este jueves la reforma de la carta org\u00e1nica de la entidad y afirm\u00f3 que la morosidad crediticia \u201cya ha llegado a su pico\u201d.<\/p>\n
El funcionario expuso en la Convenci\u00f3n Anual del Instituto Argentino de Ejecutivos en Finanzas (IAEF), que se realiza en Iguaz\u00fa, Misiones, bajo el lema \u201cDe la estabilidad al crecimiento\u201d.<\/p>\n
Seg\u00fan explic\u00f3 Werning, el Banco Central observa una \u201cestabilidad\u201d en los \u00faltimos tres meses de la mora en torno al 7,7%, por lo que consider\u00f3 que el incumplimiento de pagos por parte de las familias \u201cest\u00e1 llegando o ya ha llegado a su pico\u201d.<\/p>\n
A su vez, destac\u00f3 que los pr\u00e9stamos bancarios al sector privado \u201cvienen creciendo desde mayo y han acelerado\u201d, en particular en el segmento de d\u00f3lares y empresas. Werning atribuy\u00f3 esa din\u00e1mica a un proceso \u201cm\u00e1s selectivo\u201d y \u201cm\u00e1s racional\u201d por parte de los bancos, que ganaron experiencia en esta nueva coyuntura econ\u00f3mica.<\/p>\n
En cambio, las familias todav\u00eda son el segmento \u201cdonde m\u00e1s mora se ve\u201d, aunque se\u00f1al\u00f3 que el cr\u00e9dito \u201cdej\u00f3 de contraerse\u201d. \u201cTodav\u00eda no est\u00e1 creciendo, pero a medida que empiece a crecer podemos anticipar que se va a ir reduciendo esta ansiedad\u201d, plante\u00f3.<\/p>\n
Respecto a las posibles soluciones para atacar la problem\u00e1tica desde el Banco Central, el funcionario descart\u00f3 las \u201cpropuestas populistas\u201d por considerar que estas \u201catentan contra el acceso al cr\u00e9dito\u201d.<\/p>\n
\u201cIntervenciones como asistir a los bancos, nosotros las vemos con poco inter\u00e9s. Hoy los bancos tienen capital de sobra. Claramente tienen capacidad para absorber las p\u00e9rdidas por las decisiones equivocadas que han tomado. No necesitan asistencia de afuera\u201d, enfatiz\u00f3.<\/p>\n
Por otro lado, cuestion\u00f3 los cambios regulatorios que \u201cartificialmente califican a deudores mejor que su reciente capacidad de pago\u201d, a los que calific\u00f3 de poco efectivos.<\/p>\n
Le\u00e9 tambi\u00e9n: El riesgo pa\u00eds volvi\u00f3 a ubicarse por debajo de los 500 puntos y el d\u00f3lar oficial baj\u00f3 $5 en el Banco Naci\u00f3n<\/p>\n
En ese contexto, el vice del Banco Central primero diferenci\u00f3 la situaci\u00f3n de empresas y familias. Se\u00f1al\u00f3 que tras las elecciones de octubre de 2025, los bancos bajaron \u201cr\u00e1pidamente\u201d las tasas en t\u00e9rminos reales a las empresas, que hoy pagan un costo financiero equivalente a \u201cun quinto\u201d del que ten\u00edan en el pico de incertidumbre electoral. En cambio, indic\u00f3 que el costo financiero para las familias baj\u00f3 \u201ctan solo un cuarto\u201d respecto de ese pico, lo cual explicar\u00eda por qu\u00e9 las tasas son tan altas e \u201cinducen a la mora\u201d en ese segmento.<\/p>\n
Por eso, plante\u00f3 que la salida pasa por que los bancos refinancien con tasas m\u00e1s bajas y plazos m\u00e1s largos. \u201cA medida que haya bancos que quieran compensar el costo de la mora, no con capital sino cobr\u00e1ndole mucho m\u00e1s a las familias, la probabilidad de generar un c\u00edrculo virtuoso de repago de cr\u00e9dito es muy baja\u201d, advirti\u00f3 Werning, quien sugiri\u00f3 llevar adelante una pol\u00edtica de tasas con las familias que pueda ser similar a la de las empresas. \u201cEs una soluci\u00f3n entre privados, entre los bancos y los deudores. El crecimiento muy fuerte de las refinanciaciones est\u00e1n en ese camino. La clave es a qu\u00e9 costo\u201d, remarc\u00f3.<\/p>\n
En otro pasaje de su exposici\u00f3n, el vicepresidente del BCRA tambi\u00e9n sali\u00f3 al cruce de quienes sostienen que \u201cun poco m\u00e1s de inflaci\u00f3n no es grave\u201d. Sostuvo que la evidencia emp\u00edrica muestra lo contrario: que la inflaci\u00f3n \u201cno impulsa el crecimiento, no eleva la productividad y tampoco protege a sectores vulnerables\u201d. En ese marco, record\u00f3 que el da\u00f1o patrimonial del Banco Central entre 2003 y 2023 fue de aproximadamente US$550.000 millones, equivalente al 85% del PIB acumulado en ese per\u00edodo.<\/p>\n
En contraposici\u00f3n, se\u00f1al\u00f3 que en materia cambiaria, durante el Gobierno de Javier Milei las reservas internacionales aumentaron cerca de US$30.000 millones, pese a haberse realizado pagos netos por m\u00e1s de US$40.000 millones.<\/p>\n
Sostuvo adem\u00e1s que la entidad hered\u00f3 reservas netas negativas por unos US$30.000 millones y que este a\u00f1o se compraron US$14.000 millones adicionales, adem\u00e1s de haberse ampliado la liquidez disponible en m\u00e1s de US$20.000 millones a trav\u00e9s de compras de divisas, extensi\u00f3n de plazos de repos y repago de swaps.<\/p>\n
Le\u00e9 tambi\u00e9n: Milei: \u201cEl gobierno de Macri se dej\u00f3 correr por los que tiraron piedras, nosotros no lo vamos a hacer\u201d<\/p>\n