El vice del Banco Central defendió la reforma de la carta orgánica y aseguró que la morosidad empezó a bajar: “Ya llegó a su pico”
El vicepresidente del Banco Central, Vladimir Werning, defendió este jueves la reforma de la carta orgánica de la entidad y afirmó que la morosidad crediticia “ya ha llegado a su pico”.
El funcionario expuso en la Convención Anual del Instituto Argentino de Ejecutivos en Finanzas (IAEF), que se realiza en Iguazú, Misiones, bajo el lema “De la estabilidad al crecimiento”.
Según explicó Werning, el Banco Central observa una “estabilidad” en los últimos tres meses de la mora en torno al 7,7%, por lo que consideró que el incumplimiento de pagos por parte de las familias “está llegando o ya ha llegado a su pico”.
A su vez, destacó que los préstamos bancarios al sector privado “vienen creciendo desde mayo y han acelerado”, en particular en el segmento de dólares y empresas. Werning atribuyó esa dinámica a un proceso “más selectivo” y “más racional” por parte de los bancos, que ganaron experiencia en esta nueva coyuntura económica.
En cambio, las familias todavía son el segmento “donde más mora se ve”, aunque señaló que el crédito “dejó de contraerse”. “Todavía no está creciendo, pero a medida que empiece a crecer podemos anticipar que se va a ir reduciendo esta ansiedad”, planteó.
Respecto a las posibles soluciones para atacar la problemática desde el Banco Central, el funcionario descartó las “propuestas populistas” por considerar que estas “atentan contra el acceso al crédito”.
“Intervenciones como asistir a los bancos, nosotros las vemos con poco interés. Hoy los bancos tienen capital de sobra. Claramente tienen capacidad para absorber las pérdidas por las decisiones equivocadas que han tomado. No necesitan asistencia de afuera”, enfatizó.
Por otro lado, cuestionó los cambios regulatorios que “artificialmente califican a deudores mejor que su reciente capacidad de pago”, a los que calificó de poco efectivos.
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En ese contexto, el vice del Banco Central primero diferenció la situación de empresas y familias. Señaló que tras las elecciones de octubre de 2025, los bancos bajaron “rápidamente” las tasas en términos reales a las empresas, que hoy pagan un costo financiero equivalente a “un quinto” del que tenían en el pico de incertidumbre electoral. En cambio, indicó que el costo financiero para las familias bajó “tan solo un cuarto” respecto de ese pico, lo cual explicaría por qué las tasas son tan altas e “inducen a la mora” en ese segmento.
Por eso, planteó que la salida pasa por que los bancos refinancien con tasas más bajas y plazos más largos. “A medida que haya bancos que quieran compensar el costo de la mora, no con capital sino cobrándole mucho más a las familias, la probabilidad de generar un círculo virtuoso de repago de crédito es muy baja”, advirtió Werning, quien sugirió llevar adelante una política de tasas con las familias que pueda ser similar a la de las empresas. “Es una solución entre privados, entre los bancos y los deudores. El crecimiento muy fuerte de las refinanciaciones están en ese camino. La clave es a qué costo”, remarcó.
En otro pasaje de su exposición, el vicepresidente del BCRA también salió al cruce de quienes sostienen que “un poco más de inflación no es grave”. Sostuvo que la evidencia empírica muestra lo contrario: que la inflación “no impulsa el crecimiento, no eleva la productividad y tampoco protege a sectores vulnerables”. En ese marco, recordó que el daño patrimonial del Banco Central entre 2003 y 2023 fue de aproximadamente US$550.000 millones, equivalente al 85% del PIB acumulado en ese período.
En contraposición, señaló que en materia cambiaria, durante el Gobierno de Javier Milei las reservas internacionales aumentaron cerca de US$30.000 millones, pese a haberse realizado pagos netos por más de US$40.000 millones.
Sostuvo además que la entidad heredó reservas netas negativas por unos US$30.000 millones y que este año se compraron US$14.000 millones adicionales, además de haberse ampliado la liquidez disponible en más de US$20.000 millones a través de compras de divisas, extensión de plazos de repos y repago de swaps.
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